国庆前最后一个交易周的首个交易日，A股给所有持股的股民浇了一盆透心凉的冰水。三大股指集体低开低走，午后直接加速下探，沪指盘中跌超2%考验3800点支撑，创业板指一度跌近5%，创下今年3月以来的新低。全市场最慌的就是科技板块，之前被炒到高位的成长股、题材股集体退潮，算力相关几乎全线上跌。 之前涨得有多疯，这波跌得就有多狠。光通信板块直接大面积跌停，烽火通信、亨通光电这些行业龙头齐刷刷躺在跌停板上，3200亿市值的长飞光纤，千亿级的亨通光电、中天科技也没能幸免。中际旭创、天孚通信这些细分龙头，跌幅也都在8%到9%之间，整个板块一片绿油油。 这次带崩情绪的导火索，是亨通光电前几天披露的定增预案。公司拟募集不超过66亿元，投向光通信等9个项目，其中超16亿元用来扩张光纤预制棒和特种光纤产能。市场直接炸锅，大家都担心2027年新增产能落地后，光纤价格会下跌，企业盈利会触顶回落，质疑直接砸崩了整个板块的情绪。 不光A股科技惨，港股这边走势也好不到哪去。恒指盘初一度涨超1%，恒生科技指数高开低走，尾盘还是小幅收跌。芯片半导体、光模块概念股同样大幅调整，长飞光纤在港股重挫16%，AI大模型龙头MINIMAX也跌超9%。 除了股市，债市国债期货全线下跌，国内商品期货也普遍飘绿，贵金属板块更是跌得离谱。中金黄金直接跌停，四川黄金、招金黄金等一众黄金股跟跌，国际金价也扛不住，伦敦金跌破4200美元/盎司，跌幅超2%，伦敦银失守62美元/盎司，是8月以来首次。 黄金跌成这样也有明确的原因，山东黄金此前下调了2026年黄金产量预期，预计全年归母净利润会同比下滑。外围美联储官员密集释放鹰派信号，市场给10月加息的概率定价已经到了64%，10年期美债收益率创下2007年以来新高，直接压制了金价和黄金股的估值。 A股也不是全绿，汽车整车板块就是今天全场最靓的仔。这是今天资金抱团最坚决的方向，也是全市场涨停家数最多的板块。龙头江淮汽车拿下四天三板，总市值接近570亿元，众泰汽车直接封死涨停，北汽蓝谷、安凯客车等纷纷跟涨。 这波汽车上涨的逻辑说起来也清晰，最出圈的就是华为和江淮的合作预期。9月28日下午刚好开鸿蒙智行发布会，市场早就有传闻，Stellantis、华为、江淮三方合作，玛莎拉蒂电动车型或将用上鸿蒙智行平台。大家都猜，江淮说不定能拿到豪华品牌电动车的代工订单，就此打开海外高端代工市场的空间。 华为高管之前也透露，和江淮合作的尊界SUV会在2027年初上市，还说这车非常高端，价格很有诚意，远超大家预期。江淮回应股价波动的时候也说了，公司生产经营一切正常，和华为一直有合作，没否认也没承认，给市场留足了想象空间。 还有硬核出口数据背书，中汽协公布的数据显示，2026年1到8月我国汽车出口715.3万辆，同比增长66.7%，已经超过2025年全年的出口总量。其中新能源汽车出口就有343.5万辆，8月单月出口也突破百万辆，成绩相当亮眼。 现在国内汽车已经卖到全球200多个国家和地区，不少企业都已经在境外80多个国家投资建了整车和零部件工厂，出海的基本盘已经打出来了。正好赶上金九银十车市传统旺季，9月一下子有超50款新车密集上市，覆盖了从几万块代步车到几十万旗舰车的所有价位，给板块提供了足够的景气支撑。 要掰扯清楚，现在国内车市内需还是有点疲软，1到8月国内销量同比降了3.8%，内需和出海呈现一降一升的分化。现在大部分机构都认可，出口的弹性才是当下整车板块最核心的上涨逻辑，这点大家心里得有数。 说回这次科技股集体大跌，其实是好几件事赶一块凑出来的结果。国庆放七天长假，外盘走势、美债变动、地缘局势都有不确定性，融资盘和短线资金都愿意提前卖出留现金，免得假期出幺蛾子自己没法操作。 之前中美第八轮磋商的利好早就被市场提前炒作过一轮，等到真正落地的时候，正好给了获利盘出货的由头，直接进入预期收敛阶段。前期涨幅巨大的科技股本身估值就不低，筹码本来就松动，这一跌直接引发了高位多杀多，情绪和筹码双双崩了，自然全线下挫。 外部的扰动也没法忽视，上周五美国长端国债收益率再度上行，全球无风险利率中枢跟着抬升，美联储加息靴子落地后，大家又开始担心高利率会维持很长时间，亚太主要股市集体承压，韩国KOSPI直接大跌超2.5%。 之前还有机构看好科技板块，国盛证券9月发布的行业研报就明确说，Q4光通信的买点将近。他们认为美联储加息落地后，宏观的压制因素会阶段性解除，光通信自身的高景气逻辑会重新占据主导，加上三季度大光模块业绩预计继续放量，买点很快就会到来。这次节前砸出大坑，会不会是给场外资金送便宜筹码，还得后续再看。 参考资料：央视新闻 伊朗问题相关采访报道 中国证券报 2026年9月A股市场走势分析 特别